柬埔寨房地产市场仍面临较大的库存压力。东盟与中日韩宏观经济研究办公室（AMRO）最新发布的《2026年柬埔寨年度磋商报告》指出，在需求持续疲软的情况下，按照2024年的住宅销售水平估算，柬埔寨现有过剩房地产供应可能需要超过7年时间才能消化。
AMRO表示，柬埔寨房地产市场仍受到需求疲软、供应过剩以及部分项目延期等因素影响。2025年住宅销售量仅同比增长约1%，至3253套；截至2025年第三季度，市场未售住宅库存约为3.87万套。
房地产价格也继续承压。根据报告引用的柬埔寨国家银行（央行，NBC）住宅房地产价格指数，2025年住宅价格同比下降3.8%。与此同时，银行住房按揭贷款同比下降5.4%，反映房地产市场需求仍然较弱。
商业地产同样面临压力。AMRO指出，办公楼及零售物业空置率仍处于较高水平，市场整体复苏仍需要时间。
值得关注的是，房地产市场持续低迷也可能对柬埔寨银行体系带来影响。
AMRO数据显示，房地产相关贷款约占柬埔寨银行贷款总额的三分之一。报告指出，如果房地产价格持续下降，将削弱银行贷款抵押物价值；与此同时，房地产市场需求疲软也会增加银行出售抵押资产和处置不良贷款的难度。
AMRO认为，尽管柬埔寨房地产市场调整已经持续一段时间，但供应过剩问题仍然突出。在需求未明显恢复的情况下，房地产行业可能继续面临较长时间的库存消化和价格调整压力。
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