柬埔寨证券与交易监管局（SREC）于6月22日批准LOLC（Cambodia）Plc.公开发行可持续发展债券，融资总额约5000万美元。
根据监管局发布的信息，此次LOLC获批发行的债券分为两类，分别为可持续发展债券和担保可持续发展债券，发行数量合计200万份，每份面值10万瑞尔。
其中，可持续发展债券发行规模约1200亿瑞尔，约合3000万美元，年票息率为7%；担保可持续发展债券发行规模约800亿瑞尔，约合2000万美元，年票息率为5.75%。两类债券期限均为5年，期限为2026年至2031年，利息每半年支付一次。
LOLC（Cambodia）Plc.是柬埔寨主要的小额信贷存款机构之一，业务包括吸收存款和发放贷款，主要服务农村居民、小微企业和中小企业。根据其2025年年报，截至2025年底，LOLC总资产约15.85亿美元，贷款及垫款净额约13.06亿美元，客户存款约9.51亿美元，全年税后利润约5289万美元。
从业务结构看，贷款仍是LOLC最核心的资产。年报显示，截至2025年底，公司总贷款余额约13.73亿美元，贷款主要投向家庭、农业、贸易、服务业和制造业等领域。其中，家庭类贷款约3.93亿美元，农业贷款约3.44亿美元，贸易及商业贷款约2.46亿美元。
此次发行5年期债券，也与LOLC的贷款期限结构有关。年报显示，截至2025年底，LOLC期限超过5年的贷款约6.95亿美元，占总贷款余额的比重较高。通过发行中长期债券，LOLC可进一步补充长期资金来源，并优化其资金与贷款期限匹配。
在融资成本方面，LOLC现有资金来源包括客户存款、银行及金融机构存款、借款和次级债等。年报显示，2025年底其客户固定存款利率最高为9.13%，普通借款利率区间为5.38%至8.20%，次级债利率区间为7.50%至10.17%。相比之下，此次获批发行的两类债券票息分别为7%和5.75%，有助于公司拓展资本市场融资渠道。
不过，LOLC也面临贷款质量压力。年报显示，截至2025年底，公司不良贷款约1.61亿美元，较2024年底的约9011万美元明显上升；按总贷款余额计算，不良贷款率约为11.7%。同期，公司预期信用损失准备也从2024年底的约4482万美元升至2025年底的约6671万美元。
整体来看，LOLC此次发行可持续发展债券，一方面反映出柬埔寨资本市场融资工具继续扩容，金融机构正通过债券市场补充中长期资金；另一方面，也显示小额信贷机构在扩大资金来源的同时，仍需应对资产质量、贷款回收和资金成本等多重挑战。
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